报告期内，公司实现铜管棒材销售12.78万吨，制冷用铜管仍然是公司的主打铜管品种，热交换用铜管和铜合金管等已经开始成为公司新的利润成长点，促使公司整体毛利率由5.08%提升至5.53%。

　　报告期内，公司外贸销售收入占主营业务收入的56.43%，但如果人民币升值幅度过大，公司将出现汇兑损失，且公司产品竞争力也将受到影响。

　　公司非募投项目中的上海和越南都已完成安装，即可进入生产基本符合我们此前的预测，同时公司将在越南投资建设搬迁扩建项目将3.5万吨铜管项目扩建至7.1万吨，产能提升100%，项目建设期一年，09年中即可产生收益，同时在越南生产也有望降低生产的成本，提升单位产品毛利。

　　我们暂时维持对海亮股份08-09年的盈利预测分别为0.59元和0.86元，给予其09年20倍PE，目标价17.2元，“持有”评级。